ABD Hazinesi’nin TGA Yenilemesi Kripto Likiditesini Zorlayabilir, Delphi Digital Uyarıyor

Delphi Digital'in son raporu, ABD Hazinesi Genel Hesabı'nı (TGA) yenilemeye hazırlanırken riskli varlıklar için yaklaşan bir likidite sıkışıklığına dikkat çekiyor. Hazine, iki ay içinde piyasalardan 500-600 milyar dolar çekmeyi planlıyor - analistlerin on yılın en kırılgan likidite ortamı olarak tanımladığı bir dönemle örtüşen bir hamle.

2023'teki 550 milyar dolarlık TGA yenilemesinin Fed'in 2 trilyon dolarlık ters repo kapasitesi ve güçlü kurumsal talep tarafından yumuşatılmasının aksine, mevcut koşullar bu tür tamponlardan yoksun. Nicel sıkılaştırma devam ediyor, ters repo imkanları tükenme noktasına yaklaşıyor ve yabancı alıcılar - özellikle Çin ve Japonya'dan - çekildi. Hazine tarafından borç alınan her dolar artık doğrudan aktif piyasa likiditesini tüketecek.

Uyarı, dar likiditenin fiyat oynaklığını artırdığı kripto paralar için özellikle önem taşıyor. Herhangi bir spesifik altcoin ismi verilmese de, rapor bu nakit daralma döneminde dijital varlıklar genelinde geniş bir maruziyet olduğunu ima ediyor.